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期货是个啥?期货到底有什么用呢?

  许多朋友都不知道期货是个啥?也不知道期货到底有什么作用,今天在此给大家重新普及一下期货的基础知识,希望诸位能认真学习,等再次面对类似“中行原油宝”的产品时,也能多几分分辨能力。

  一、期货是个啥?

  1、​期货的定义,简单来说就是现货的标准化的远期合约,规定以特定的价格特定的地点买卖特定的商品。这个定义也是来源于期货的诞生原因(详情可以翻看期货的起源这篇文章),对冲大宗商品的远期价格波动风险,文绉绉的定义不用记忆,笔者喜欢把复杂的事情简单化,最后只要理解它是一张远期合约就足够了。

  2、期货是相对现货而言的金融衍生品,它可以是货,用于交割现货的一纸合约,比如以230元/桶买入1手原油期货2006合约持有到期交割的话,就是以230元每桶的价格买入1000桶原油(1手),然后你要去交易所指定的交割仓库或厂库拉货回去,你还要付运输费、出库费、后期的仓储费等一系列费用,就跟普通的现货贸易商做的事情一样。

  3、它也可以不是货,只充当金融工具,用于投机的一纸合约,还是比如以230元/桶买入1手原油2006合约,代表看涨2020年6月时候的原油现货价格,并且希望这份合约在最后交易日(5月的最后一个交易日)之前可以上涨到自己的一个预期理想价位,假设250元/桶好了,那我平仓可以赚取的价差就是(250-230)*1手*1000桶=20000元。

期货是个啥

  二、那期货到底有什么用呢?我们可以从不同的主体角度切入。

  1、首先,对于个人而言,我并不需要它作为货物的功能,因为我并不做什么大宗商品贸易或者生产商,我只需要期货作为金融工具的功能,用于投机获取价差利润,这个时候在期货市场充当的就是投机者的角色,从商品的价格波动中赚取价差。我们可以把期货市场理解为一个二维交易世界,这是相对A股市场而言的,因为它可以看涨做多买入后卖出,也可以看跌做空卖出后再买入,而A股市场撇开融资融券功能而言,只能买入后才能卖出,简单来说就是只能看涨,所以它是一个一维的交易世界。

  所以就交易功能上而言,期货的功能是相对完整的,因为一个完整的行情是由上涨、震荡、下跌组成的,没有一个牛市不会结束,没有一个熊市不会到来,这个是经济发展的客观规律,所以就投机的功能而言,期货就可以在商品走牛市的时候做多,在走熊市的时候做空。而股票呢,在牛市的时候大家都可以买入看涨,然而在熊市的时候往往显得束手无策,往往只能被迫割肉离场。

  简而言之,期货投机最基本的作用,就是基于对商品行情的了解,带着多空的利刃穿越牛市和熊市的更替,最终使自己处于不败之地。工欲善其事必先利其器,把工具玩透了,总有一样投资适合自己做。

  2、其次,对于金融机构来说,存在的意义是充分利用各种金融工具为社会提供服务并牟利,他们也不会做大宗商品的买卖贸易,所以期货不会作为货物的功能,而是充当金融衍生品工具,期货常用于套利,比如同一品种的跨期套利、同一时期的跨品种套利、同一品种的跨市场套利等,这些相对需要更专业的交易水平,比如据统计数据显示原油的近月和远月合约价差会增加或缩小,就相应地做多价差或者做空价差等,获取相对稳定的套利利润。

  3、期货还有一个最重要的功能,套期保值,多用于现货企业对冲商品的远期价格风险,比如原油生产商,它主要的工作就是生产原油并销售出去,从而获取生产利润,假设原油未来的需求大幅下降导致原油价格一跌再跌,又或者原油的未来需求很好供不应求价格一度暴涨,原油生产商并不能精准的知道未来的原油价格,如果原油未来价格暴涨当然可以轻松获利更多,但是如果原油未来价格暴跌导致存货贬值就会造成生产利润的急剧萎缩,这个就是风险敞口。

  在期货没有诞生之前,这些个原油生产商只能像赌博般经营自己的生意,赌未来的原油价格高于自己的生产成本,假设未来价格确实低于成本,那也只能亏损卖。比如我计划5月生产原油6月就有存货100万桶原油,我的生产成本是130元/桶,6月份的时候原油现货价格跌至120元/桶,那我的现货贸易亏损是(130-120)*100万桶=1000万;

  假设我能够充分利用期货工具,我害怕6月原油价格下跌,那我就在5月的时候提前开1000手价格为150元/桶的原油期货看跌合约(1手1000桶),假设6月份的时候原油期货价格跌至130元/桶,那我的期货盈利是(150-130)*100万桶=2000万,那我的现货贸易和期货盈利冲抵后净利润1000万。

  或者我持有这个空头合约到期进入交割期进行交割,相当于提前锁定20元/桶的利润,我就可以在期货市场以150元/桶的价格卖100万桶原油给对手方同样获得利润2000万,当然还要计提之前的仓储成本利息成本运输成本等等,而不必在现货市场以120元亏本卖出去。

  以上都是套期保值的价值应用,持有现货头寸并且开一个相反的头寸,对冲价格的波动风险或者锁定商品的预期利润。

  4、由于期货是先行指标,就是有一个重要的价格发现功能,比如原油有未来20个月份的合约,那我不仅可以知道2020年6月合约的价格还可以知道2021年1月甚至2022年3月份的合约,这个价格本质上也反映了供求关系。这个价格对于现货企业安排未来的生产计划或者贸易计划就有很重要的作用,可以有效地避免未来生产计划跟不上需求或者贸易量过少等不良后果。

  因为很多事情如果你知道未来的结果往往就会影响你当下的行为。比如目前原油的需求跟不上供应速度,但是未来原油的需求量会复苏,那我当下肯定想办法减产或者储存到远期再销售一个好价格。

  再比如我们知道富士中国A50指数在我们五一假期期间暴跌,那我在5月6号国内股市期市开盘时候是不是可以大概率知道国内的股指期货也会跳空低开或者跌停,国内的上证50指数也相应地走跌等行情,那我们是不是可以提前想五一后的股市开盘应对策略呢?

  就好像如果在2019年的时候就知道2020年新冠肺炎会到来,你愿意知道吗?你又会提前做些什么呢?比如做空一切吗?

  期货就像狼人杀游戏里面的先知,让你提前知道谁是狼,这次WTI2005合约4月20凌晨的价格就是一群花街之狼发动的闪电战,别像一只小绵羊蠢蠢地等到被收割了再想去了解期货是什么东西,那么世上已无后悔药。

  以上就是我对期货是个啥,以及期货有什么作用的一个解答,希望能给刚入期货的朋友一点帮助,更多期货学习知识可在下方免费领取公开课进行系统学习。

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