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期货交割基本概念_什么是交割?

  很多期货新手会问到,什么是交割,个人客户能不能参与交割,对于没有系统期货培训过的朋友而言,这确实是个难题,期货咖将为您详细解读期货交割的概念,以及个人客户与交割的关系。

  首先大连商品交易所明确规定:个人客户不允许交割。自交割月第一个交易日起,大商所对个人客户的交割月份持仓予以强制平仓最后交易日结束后,个人客户交割月份合约的持仓仍未能平仓的,首先由会员代为履约,会员仍未能履约的,则按交易所有关规定进行处理。 上交所与郑商所虽然没有明确规定,但期货公司建议个人客户应尽量避免持仓进入交割月,更不要进入交割程序。因个人实施实物交割将面临诸多履约风险,如处理不当会受到交易所的违约处罚。

  期货交割仓库图

  一、期货交割基本概念

  期货交割是指期货合约到期时,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。交割方式有现金交割、实物交割两类:现金交割是指合约到期日,核算交易双方买卖价格与到期日结算价格相比的差价盈亏,把盈亏部分分别结算到相应交易方,期间不涉及标的实物交割;实物交割是指合约到期日,卖方将相应货物按质按量交入交易所指定交割仓库,买方向交易所交付相应货款,履行期货合约。一般金融证券类期货合约以现金交易为主,商品期货合约以实物交割方式为主。

  二、期货交割的常见问题

  1.什么是交割?

  交割是交易双方按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。

  简单说就是合约到期后,未平仓的买方支付货款并获得相应商品,未平仓的卖方交付相应商品并开具增值税发票的过程。

  2.什么是标准仓单?

  标准仓单是指由交易所统一制定的,交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。

  3.什么是标准仓单持有凭证?

  标准仓单持有凭证是交易所开具的,代表标准仓单所有权的有效凭证。是用于在交易所办理交割和各种仓单业务的凭证。

  4.什么是指定交割仓库?

  指定交割仓库是指经交易所审定注册的,为期货合约履行实物交割的指定交割地点。

  客户可以期货交易所网站查询各品种指定交割仓库的名单和联系方式等详细资料。

  5.什么是一次性交割?

  在合约最后交易日后,所有未平仓合约的持有者须以交割履约,同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓,不予办理交割,平仓价按交割结算价计算。

  6.什么是滚动交割?

  滚动交割是指在合约进入交割月以后,由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出,并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。

  期货交割仓库的原油期货仓库

  7.什么是期货转现货?

  期货转现货是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议,并按照协议价格了结各自持有的期货持仓,同时进行数量相当的货款和实物交换。

  期货转现货分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现。

  8.什么是交割结算价?

  一次性交割结算价是自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。

  滚动交割结算价采用该期货合约配对日的当日结算价。

  交割的买卖双方分别按交割结算价支付货款和开具增值税发票,交割结算价为含税价。

  9.什么是最后交易日?

  最后交易日是每个合约允许进行交易的最后一天。在合约最后交易日后,所有未平仓合约的持有者,都必须以交割履约。同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓,不予办理交割。

  10.什么是最后交割日?

  各农业品品种最后交割日均为合约月份最后交易日后第3个交易日。

  11.什么是滚动交割的配对日?

  滚动交割流程的第一日是配对日,卖方在当日提交仓交割申请和标准仓单,闭市后,交易所为其找出相应的配对买方。

  12.什么是滚动交割的交收日?

  滚动交割配对日后(不含配对日)第2个交易日为交收日。

  交收日闭市前,买方须补齐与其配对持仓相对应的全额货款。交收日闭市后,买方可领取标准仓单持有凭证,卖方可获得80%交割货款,剩余的20%的货款在卖方提交增值税专用发票后获得。

  13.什么是交仓单?

  交仓单是指会员代卖方客户将标准仓单交到交易所,交易所退还其对应品种、数量的最近交割月卖持仓的全部保证金(鸡蛋期货除外),但盈亏仍以现金形式承担。

  14.什么是标准仓单转让?

  标准仓单转让是指转让双方通过交易所办理标准仓单所有权的转移,转让价格和货款结算方式由双方协商确定(鸡蛋标准仓单不可转让)。

  15.什么是标准仓单清退?

  标准仓单清退是交仓单业务的逆操作。即会员交足对应的交易保证金后,交易所将标准仓单退还给会员。

  16.什么是标准仓单注销?

  标准仓单注销是指会员代客户到交易所办理标准仓单退出流通,换取《提货通知单》的手续。客户只有将标准仓单注销,生成《提货通知单》后,方可到指定交割仓库办理提货事宜。

  17.一次性交割的步骤有哪些?

  大连商品交易所一次性交割采用三步交割法。交割在3个交易日内完成,分别为标准仓单提交日、配对日和交收日(最后交割日)。最后交易日后第一个交易日为标准仓单提交日,该日闭市前卖方须完成仓单注册并通过会员在电子仓单系统中提交仓单,闭市后交易所公布仓单信息;最后交易日闭市后第二个交易日为配对日,该日闭市前买方可根据交易所公布的仓单情况,提交选择仓库的意向,闭市后交易所对买卖双方进行配对;最后交易日闭市后第三个交易日为交收日,该日闭市前买方应补齐货款,闭市后,交易所将卖方仓单划转给买方,除鸡蛋品种外,交易所向卖方支付 80%的货款。

  18.交割中买方可以主动提出交割意向么?

  在交割中,买方可以主动提出交割意向,但根据交割方式的不同,意向得到满足的情况也有所不同。

  一次性交割中,买方可以根据交易所公布的仓单情况,对交割仓库进行选择。如果多个客户选择了同一仓库,而该仓库的仓单不能全部满足买方客户的意向,则持仓时间长的客户优先分配仓单。

  滚动交割中,如果买方主动提出交割申请,在卖方提出交割申请的情况下,会被优先配对,如果没有卖方提出交割申请,则买方的交割申请不会得到卖方的响应,无法参与配对。

  另外,豆粕、豆油、棕榈油的买方客户在接到仓单后也可以参与仓单串换,满足接货需求。

  以上就是关于期货交割的相关知识以及常见问题,对于想期货入门的朋友而言还是有一定参考价值的,对于交割的具体细节和流程可以咨询开户所在的期货公司。


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