交易之望远镜效应

2026-02-10 14:56分类：实战心得阅读：

看的远

不畏浮云遮望眼，只缘身在最高层。

望远镜效应指的是拥有更高的思维维度和认知水平，能从更高的高度看到全局，同时看到更远处的未来。改变人生的财富存在于风口中。望远镜能让你看到下一个风口在哪里，而站在风口上，猪都能飞，甚至不需要多努力。90 年代初上海浦东的房子 3000 块钱一平，不需要选地段、看楼盘，闭着眼睛买就能站上之后 20 年房地产腾飞的风口。在 2015 年的大牛市中上证指数几乎翻了一倍，在 2021 年沪深 300 指数也创了历史新高，这时抓住风口，不用选股，哪怕只买股指期货也能有八倍多的收益。

望远镜效应既包括时间上的也包括空间上的。在时间上，既要向前看，着眼未来；也要向后看，以史为鉴。在空间上，不只要看到自己周围，也要看到多个金融市场、多个商业领域、多个国家和地区。这样才能不做夏虫，不做井蛙。

看的透

现在还有一种热成像望远镜，它有夜视的功能，能够在黑暗中看清东西，甚至能够穿透一些轻薄的障碍物看到物体，就像 X 光一样。如果说第一种望远镜是看的远，那第二种望远镜就是看的透，他能穿过黑暗、迷雾，甚至障碍，看透事物的本质。

在《三体》中有一个词叫做降维打击，后来这个词经常被用在商界中。站在一个更高的维度去思考低维度的问题，会发现后者根本就不是问题。我们可以想象成一个问题是从上到下分很多层级的，越高的层级越能够决定一件事情的发展方向和最终结果。

我们用巴菲特投资富国银行和可口可乐来举例子。1991 年苏联解体，美国成为了全球唯一的超级大国。这种情况下，美国可以享受全球霸主地位的长期红利，这是第一个层级，也就是政治因素。

这一层级决定了向下的一个层级。作为全球唯一的超级大国，美国经济将长期向好。从罗马帝国到蒙古帝国，再到后来的大英帝国，从来没有一个政治上的超级大国缺钱的。因为当规则有利于他的时候，就遵守规则，规则不利于他的时候，随时可以改变规则，反正没人管得了他。以前是 price taker，现在是price maker，垄断永远会带来最大的利润。

再向下一个层级，股市是经济的晴雨表，既然经济长期向好，股市就一定会有长期的牛市。

再向下一个层级，在这种长期经济增长+长期牛市的市场环境中，银行业必定是最受益的，同时消费也会长期稳定增长，那么选择这两个行业当中的龙头股，肯定没错。

再往下一个层级，才是当时的富国银行和可口可乐因为突发事件，造成了股价被严重低估。

换句话说，所有更高的层级都指向上涨，出现了共振，而只有最低层级出现了暂时的下跌。巴菲特有看透问题本质的能力，所以选择这时抄底并长期持有这两家公司的股票。

反过来，很多以为自己是在做价值投资，想要抄底的人没有看透更高层级的问题的能力，只是看到股价便宜了，以为到底部了就买，结果地板下面有地窖，最后这家公司可能一直跌到退市。出现这样的结果是因为没有看到价值投资的本质。价值投资的本质绝不是价格低，而是下面这六个字：顺大势，逆小势。

所以看得远，同时看的透，是在投资当中极为重要的能力。

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