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期货市场是如何运转的?期货的本质是什么?

  最近,有很多朋友问我,期货市场是如何运转的?期货的本质是什么?今天,通过一个小例子跟大家聊一聊期货市场的本质和运行规律。

  大家都知道,在传统的市场交易中,交易双方都是一手交钱一手交货,这叫做现货交易。相对应的,期货交易就是现在签订交易合约,但是在将来进行交易。

  举个例子,美女大蜜蜜和帅哥小蜂蜂合伙新开了一家豆腐店,店名叫蜜蜂豆腐店,大蜜蜜被大家称为豆腐西施。但是,最近一段时间中美贸易战的氛围越来越浓,从小就智商很高的大蜜蜜担心受中美贸易战的影响会造成大豆价格飙升,从而导致没有足够的钱买大豆来做豆腐。所以,大蜜蜜决定在下一季的大豆收成前,先用现在的价格,从豆商那里把未来的这批大豆买下来。

期货市场是如何运转的

  因此,蜜蜜就跟豆商马大姐商量确定了购买未来大豆的价格,付了一部分订金给豆商马大姐,并签订了一张《买下未来大豆》的契约,这就是期货的前身。

  期货和现货最大的区别就在于:

  保证金

  保证金即日结算

  到期后通常不用实物交割

  只要记住这三点就可以很好的理解期货了。

  1.保证金:大蜜蜜想预订三个月以后的大豆,于是他和豆商马大姐商定,将在三个月后用1000元/吨的价格买下一吨大豆(这里为了举例子,价格和大豆实际价格不一致),并且签订了一张合约,假如大蜜蜜和马大姐都没有交订金(保证金)。三个月过去了,假如大豆价格跌倒了950元/吨,大蜜蜜一想,自己要是不履行合约,而是在别人那里买豆,可以便宜个50元,于是,她决定违约,在别人那里买大豆。结果就是,大蜜蜜比履行原来的合约赚了50元,而马大姐亏了50。因为,在签订合约时没有交保证金,所以马大姐只能自己承担损失。同样,假如大豆价格涨到了1050元/吨,马大姐一想,自己要是不履行合约,而是把大豆卖给同样开豆腐店的小亮,可以多卖50元,于是,马大姐决定违约,将大豆卖给了小亮。结果就是,马大姐比履行原来的合约赚了50元,而大蜜蜜亏了50元。同样,因为,在签订合约时没有交保证金,所以大蜜蜜只能自己承担损失。

  所以,为了确保违约的事情不发生,大蜜蜜和马大姐决定在签订合约的时候,各拿出总金额一定比例的金钱作为保证金,交给街道商行作公证,无论哪一方违约,保证金都归另一方所有。

  于是,大蜜蜜和马大姐愉快地签订了合约,并各拿出总金额10%,也就是100元的保证金,交到街道商行,这下总没问题了吧?

  三个月过去了,大豆价格跌到了了500元/吨。大蜜蜜琢磨着,如果自己违约的话,会损失100元保证金,但是可以便宜500元买到米,总的来说还是赚了400元,于是大蜜蜜又选择了违约。因为,大蜜蜜和马大姐在签订合约时所交的保证金(100元)不足以弥补马大姐的亏损(500元),所以马大姐只能自己承担损失。同理,如果大豆价格上涨到1500元,马大姐也可以通过违约的形式,将大豆卖给隔壁小亮,同样,大蜜蜜也要自己承担损失。

  也就是说,单单靠保证金制度并不能杜绝违约现象的发生。所以,为了更好地让双方履行合约,街道商行想出了第二个办法,也就是保证金即日结算制度。

  2.保证金即日结算制度。现在从头来过,大蜜蜜和马大姐签订了合约,各自交了100元保证金,谁想到第一天过去,大豆价格就跌倒了900元/吨。街道商行负责人一想,现在大蜜蜜的损失已经和保证金一样了,要是豆价再跌,大蜜蜜肯定要违约。于是,街道商行从大蜜蜜的保证金里扣了100元,把这100元交给了豆商马大姐,并且,将合约内容更新为:三个月之后大蜜蜜给马大姐900元,购买1吨大米。

  大蜜蜜算了算,发现街道商行的做法并没有影响到她的利益:

  保证金即日结算制度

  但是,这时候大蜜蜜接到商行的通知,自己的保证金已经为0,为了继续履行合约,就得在明天之前补上新合约金额10%的保证金,也就是900*10%=90元。

  当大蜜蜜补充了保证金之后,如果明天大豆价格继续下跌,街道商行又会重复上面的做法,确保双方无法通过违约来规避损失。

  在这样持续了两个月之后,大蜜蜜的豆腐店因为经营不善而倒闭了,这时候一吨大豆的价格涨到了1050元/吨。大蜜蜜想了想:自己已经不需要这一吨米了,没有履行合约的理由,但是如果选择违约,则会损失保证金100元,这可如何是好?

  正好,小亮豆腐店开了一家新店,小亮想预订一个月后的大豆,街道商行便撮合小亮和大蜜签订了一份合约,规约定一个月之后小亮向大蜜支付1050元买下1吨大豆。

  大蜜蜜通过签订一张卖出大豆的期货合约,抵消了买入大豆的期货合约,不用进行实物交割,还净赚了50元。这时候,聪明的大蜜蜜发现了一个秘密:自己只需要用10%的金额,就可以做上一笔买卖,这种杠杆操作令收益波动变得很大。

  从此,大蜜蜜开始学着在低价买入大豆的期货,在高价卖出大豆的期货,变成了一个市场的投机者,从此走上了人生巅峰

  总结:

  大蜜蜜买了大豆的期货——建仓

  大蜜蜜持有大豆的期货直到合约到期——持仓

  合约到期的时候,大蜜蜜交钱换大豆——交割

  在合约到期前,大蜜蜜把这张大豆合约卖给其他人——平仓

  以上,通过大蜜开豆腐店的例子,以及一系列操作,向大家阐明了期货的本质,以及市场运行的规律,更多期货学习知识请在下方免费领取视频公开课。

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