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学习期货风控原则-慎用杠杆!

  交易系统确定之后,收益基本确定。要提高收益,只有提高风险。但是,风险增加后,回撤也加大。而回撤,要更大收益才能恢复到原来水准。比如,回撤20%,需要25%的收益才能回补;回撤30%,需要43%才能回补。

  那么,在期货风险把控方面,有什么原则吗?

  有,那就是:慎用杠杆

慎用杠杆是期货风险控制的原则

  丹尼斯的伙伴、数学天才威廉.艾卡特说:“在赌注多少的问题上,如果你根据交易量画一张绩效图,那么,这张图就像一条头朝上、脸朝右的卡通鲸。这张图的左边几乎是一条直线,这就像是相对小的交易量。在左边这个范围几乎是一条直线,交易量的增加将会使绩效按比例增加。但是,如果交易量的增加超出了这个范围,向上的斜线将会变平,这是因为你不得不缩小交易,损失后重返市场的能力受到抵制。理论上的最佳位置大约在鲸的鼻孔那里。在这个最佳位置的右边,图形垂直下落,这表明平均交易规模稍微大于理论上的最佳量都会造成不良的后果。”

  这个“鲸的鼻孔”在哪里?我不知道。经过测算,海龟交易法4%的风险减半,就是每个品种2%的风险,大约等于全仓现货(不用杠杆)。就是说,用全仓现货(不用杠杆)作为每个品种的最大仓位,是比较合理的。

  杠杆是把双刃剑,可以成就你,也可以毁灭你。

  2015年下半年,股市只是巨幅回调(大的趋势并没有变化),有多少人资产严重缩水,有些甚至破产,为什么?他们滥用杠杆,有些按1:3配资、融资,有些甚至按1:10配资、融资。如果没有使用杠杆,市场巨幅回调,无非就是帐面资金缩水而已,股票还是那些股票,不至于破产。

  所以说,杠杆是聪明人走向破产的唯一途径。

  很多大师是不用杠杆的。巴菲特最大仓位的品种是可口可乐,约占他总资金的43%;李嘉诚在2008年金融危机时,他还有四成现金流。

  我们说慎用,不是说不用,慎用的意思是少用,用的倍数要少。索罗斯疯狂做空英镑,用了杠杆,但是他的全部风险只有4%,大约是2倍杠杆。

  慎用杠杆是期货风险控制的原则之一,希望每位朋友在学习期货的时候都能​注意到这一点,更多期货学习知识可在下方免费领取!

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