一、为什么要做好股指期货资金管理?

　　1、股指期货交易作为一种新型的投资方式，和证券交易相比有许多不同 虽然两者都是追求风险收益的重要方式，但由于股指期货采取的是保证金制 度，投资者可以进行相当于7倍的保证金交易(14%的保证金比例)。

　　2、另外，与证券市场相比，期货市场的波动更大、更频繁，证券市场中“长 期持有”的投资理念并不完全适合期货交易。资金在杠杆原理下发挥的效用 和威力使得资金管理在期货市场中的重要作用凸显出来。因此，做好资金管理，就可以说是在股指期货市场上已经成功了一半。

　　3、资金管理是指期货账户的资金配置问题，包括资金账户的总体风险测 算、投资组合的搭配、投资的报偿/风阶比以及设置保护性止损指令等内容。

　　4、良好的资金管理体系能有效控制期货交易风险，更能提高期货投资者的最终 如果股指期货按2500点来计算，操作一手至少需要10万 资金量越大，操作理想，但是资金管理越难。对期货交易的资金投入不进行 合理计划;交易前没设定好风险限度和盈利目标;即使是制订了计划，也总 是“半路出家”，并不坚持既定的计划。

　　这些问题使得股指期货投资者容易发生更大的亏损，资金管理显得更加重要。

　　二、做好资金管理必须从以下几方面入手 ( 以下管理方案同样适用 商品期货）：          

　　1.测算总体风险

　　投资者在开始股指期货投资之前，要先根据自己的资金实力和心理承受能力，确定在期货投资中能动用的资金和能承受的最大亏损额度。

　　对散户来说每次的交易现金都不要过半;对中户和大户而言，多次交易动用的现金不应超过总资金量的10%-20%。也就是说，在任何时候总有足够的储备资金用来保证交易不顺手时临时支用。

　　每次交易的最大亏损额必须限制在总资金的10%以内，这个10%是指交易商在交易失败的情况下将承受的最大亏损。这对于投资者决定应该交易多少手合约以及把止损指令设置在何处来说是极为重要的出发点。

　　另外，投资者还要注意分散风险。在单个期货市场上投入的资金应限定在总资本的30%-40%以内;在任何一个市场群类上，投入的保证金总额则限定在总资本的20%-30%以内;在相关商品期货市场上投入的资金应限定在总资本的70%以内。

　　这些措施可以防止交易商在一类市场中陷入过多本金，导致资金周转不灵或错过更好的投资机会，同时也保持了资金的流动性。

　　2.确定收益比率

　　期货市场的一般规律是亏损的次数远多于获利的次数。期货市场的保证金制度使得股指期货投资比股票投资的灵敏度更高，哪怕市场朝不利的方向产生细微的变化，投资者也不得不忍痛平仓。因此，在投资者真正捕捉到心中的市场运动以前，都需要进行几番探索性的尝试。

　　由于亏损的次数多于获利，所以投资者唯一希望的就是确保获利交易的盈利大于亏损交易的损失额。为达到这个目的，报偿与风险比例的测算是必要的。在实际操作中，对每笔计划中的交易都应确定其利润目标(报偿从及在操作失败的情况下可能损失的金额(风险)。把利润目标与潜在亏损加以权衡，得出报偿与风险的比例，这一比率的通用标准是3:1另外，在报偿与风险比例的测算中，投资者还应加入可能性因子的考虑，因为仅预估利润和亏损目标往往是不准确的，还有许多影响其变动的因素。

　　因此在预估潜在获利能力和亏损额上还要分别乘以上述利润和亏损出现的在期货交易中如果投资者能咬定长期趋势，就能实现巨利，但这需要把据周期、耐心等待的长远眼光，因为就每年来说，这样的机会只有少数儿次。

　　3.搭配投资组合

　　在期货交易中，进行投资组合搭配的目的是为了分散风险。投资组合的搭配是一门学问，投资者不能孤注一掷，那样风险太大;但也不能平均用力将投资平均分散到多个项目上，因为平均使用兵力往往会劳民伤财。所谓“打得准才能打得狠”的交易者往往都有几个重点的报资目标，作为自己最大的盈利。虽然我国的股指期货只有沪深300这一种，但同样有组合投资的办法有两种方式比较常见。

　　(1)把股票加入股指期货的组合当中。这种方式说白了就是既投资股指期货市场，又投资股票市场。例如在期货市场做空沪深300合约，那么投资者就可以在股票市场买人沪深300中对应的股票。

　　(2)交易不同时期的股指期货。股指期货分为当月连续、下月连续、下李连续和隔季连续这4种，投资者可以将这4个合约都做交易，进行组合。

　　4.严格执行止损

　　止损指令可用来开立新头寸也可用来限制已有的亏损，或保护已有头寸的账面利润。止损指令指明了有关交易指令的执行价格。投资者必须为自己的持仓头寸设置保护性止损指令，通过反向的限价(平仓)指令来完成。特别是对于股指期货这种高风险的投资，止损指令的设置需要从宏观和微观两方面来把握。

　　(1)宏观把握。投资者必须把价格图标上的技术因素与资金管理方面的要求进行综合研究。同时，应当考虑市场的波动性，市场波动大时，止损指令就应设置得较远;市场波动小时，则设置得较近。

　　(2)微观把握。买入止损指令一般设置在市场上方，而卖出指令则设置在市场下方(与限价水平相反)。投资者也可设立跟踪止损，例如在多头头寸情况下，卖出保护性止损指令设置在市场下方，如果价格上涨了，投资者也可以提高止损指令的水平，保护账面利润;也可在现在阻挡水平上方安排好止损指令，而当突破发生时能及时开立多头头寸。

　　5.理性看待盈亏

　　在期货市场的投资中，成功和失败是很正常的事情，所有的投资者都会碰到。关键是在成功和失败后的做法，失败以后，垂头丧气;成功以后乘胜追击加大入注都是很常见的反应，但是这些做法是否可行、是否合理还有待讨论如果某一投资者的资金成本赔掉了50%，那么要追回亏损，就需要获得100%的收益，此时如果采取保守的做法，则难以赚回;相反唯有大胆入注损则少损，赚则大赚。

　　假设投资者投入10万元亏损至5万元以后，再盈利回10万元，其盈利幅度是100%，其亏损幅度是50%。同样可以得出，盈利的比例大于亏损的比例。

　　如果投资者刚获利，已赚足本金的一倍，此时如果采用大胆的交易方式。用盈利将交易头寸扩大一倍，则可能产生这样的结果:连本金都会搭进去赔了夫人又折兵。

　　因此，这里就需要考虑一下止盈的问题。明智的做法是资本金稍有亏损时，开始增加投资，增加重头投入的机会;资本金盈利时，则见好就收，切不可太贪心。

        做好资金管理必须从以上5个方面入手，只有做好了资金管理，才算得上期货入门，才有可能源源不断的从期货市场获得收益！