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发生逼仓行情的6大原因【逼仓原因】

  发生逼仓行情的6大原因

  很多没有参加期货培训的朋友,可能还不了解逼仓行情的发生原因,期货咖罗列了发生逼仓行情的6大原因,希望能抛砖引玉。

  一、逼仓的概念及形成过程

  1、什么是逼仓?在期货交易中,某些交易大户凭借自身的优势,通过持有相当数量的某种合约,控制市场及价格走势,迫使交易的对方受资金信贷、货物储运、市场供求等诸多交割条件的限制而处于劣势,从而获取高额利润,这种过分投机行为即为逼仓。这些大户频频逼仓,一是直接导致期货市场交易秩序的紊乱,二是使循规交易者特别是套期交易者遭受极大损失。

  2、在已发生的多起逼仓事件中,常见的是“多逼空”类型。多头主力以临近交割月份的合约为操作对象,先是在低价位上秘密而小心地买进合约,逐步吸纳建仓。由于成交价格合理,交易量较稳定,通常不易被觉察。当仓单积累到一定数量后,空头主力开始转为公开、大量地吃进合约,价格不断攀升,短线多头获利平仓

  3、新的空头见价格飑升超出常规,也冲入市场,使成交量骤然放大,仓单进一步集中。此时,不明原因的行情上涨,使大部分空头不愿斩仓离市,形成多空对峙局面。随着多头主力加强控制行情走势的力量,卖空补进者为避免因现货资源的有限而违约,不得不就范于多头,忍痛平仓。若卖空者也加大控制行情走势的力量,继续大量抛出,以打压价格,则必然发生爆仓事件。

  二、发生逼仓行情的6大原因

  1.上市品种的现货使用量和使用范围很小

  期货交易所自身行为不规范是造市、逼仓行为滋生和蔓延的土壤。如红豆、绿豆,很容易被投机主力从期货和现货两方面垄断。

  2.合约的设计脱离了现货市场流通实际,增加了交收实物的环节和难度。

  如合约交割月份往往忽略了交割商品生产和使用上的季节特点;交割仓库简单按照行政区划布点,不利于资源的合理流向和组织运输;实物交收标准及贴水办法同现货交易存在差别,直接影响期、现两市的价格趋向一致性。

  3.为控制交易风险而采取的一些措施不当,使多空双方苦乐不均。

  有的交易所对进入交割月份仓单同时提高保证金比例,意味着空头不仅要全额支付交割实物的货款,还要向交易所提供一笔为数不少的信用资金。相对多头而言,其负担明显过重。

  4.受短期经济利益的驱使

  些交易所片面追求交易规模,加上对逼仓后果估计不足,没有采取相应的防范措施和制裁办法。逼仓带来的利润一定程度上又刺激和引发了下一轮投机逼仓的发生。

  5.宏观经济中供求关系不平衡是发生逼仓的重要因素。

  由于上市的许多期货商品的国内有效供给不足,资源的组织远比资金的筹措困难,这是多头进行逼空操作的主要题材。

  我国的货运业和仓储业落后于生产的发展,更不适应期货交割的需要,使这一炒作题材呈放大之势。在合约的交割月份,空方一般都面临着资源、运力、资金等多种压力。此时的多方则有恃无恐,“多逼空”便成必然之势。

  6.交易者成分结构不合理是产生逼仓的市场条件

  在我国期货交易者队伍中,需要套期保值的生产经营者数量偏少,投入期货市场交易的实力偏弱,期货市场竞争观念不强,交易经验也不丰富,因而对期货市场影响很小。

  相比之下,以投机获利为目的的金融投资者、中间商投资者和个人投资者不仅在数量上比例大,在交易实力上具有压倒优势,而且在交易中异常活跃。他们尽可能采用各种手段,市场价格常常被其某一方主力所操纵。

  套期保值与投机业务的悬殊对比,使期货市场失去了通过套期保值者与现货市场紧密联系的纽带,难以发挥发现价格和分散风险的功能,给投机者的逼仓活动提供了市场条件。

  以上就是发生逼仓行情的6大原因,或许还有分析不到的地方,希望大家能一起学习探讨,不断完善,也恭祝广大期友能早日期货入门,实现财富自由!


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