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网站首页一分钟学习跨期套利的风险
跨期套利存在多种风险：
首先是价差波动风险，市场复杂多变，即便依据价差异常开启套利，价差未必按预期收窄，反而可能扩大，致使持仓出现浮亏。比如入场时沪深 300 股指期货近月与远月合约价差 70 点，预期收窄至 30 点内获利，却因突发宏观政策使股市巨震，价差拉大到 100 点。
其次是流动性风险，远期合约交易活跃度常不如近期合约，波动大或临近交割时，买卖价差增大，成交艰难。投资者急于平仓时，可能因难成交而错失时机，被迫接受不利价格，压缩利润空间。
再者是展期风险，若套利持仓久，涉及展期操作，不仅要承担两次交易手续费，新合约价差若不利变动，如展期时新远月合约升水远超预期，会额外增加持仓成本。
还有基差风险，虽聚焦合约价差，但股指期货与现货指数间基差波动会间接影响套利。若基差走势异常，与合约价差变动错配，会打乱套利节奏，让盈利期望落空。
最后是市场突发事件风险，诸如地缘政治冲突、重大自然灾害、突发公共卫生事件等，能瞬间打破市场原有逻辑，股价、期货价格失控，套利策略失效，投资者遭受重创。
本文标签： 套利
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