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如何判断一个人的真实的期货投资水平?

  期货投资市场鱼龙混杂,真正的期货高手极为少见。为什么会是这样的局面?期货培训网以为,除了多数投资者无法正确认识投资这一因素外,另一个重要原因就是:正确判断一个人的投资水平不像看起來那么容易。
 
  那么,如何判断一个人的真实的期货投资水平?以下几个标准供参考:

        判断真实的期货投资水平
 
  第一,看此人在一个较长的时间周期內,其年复合平均收益率水平如何。
 
  这个时间周期,至少要是10年以上,否則代表性不強。特殊情況下,时间还要拉长。比如,股市如果在过去10年一直是牛市或熊市,缺乏一个完整牛熊周期的检验,則不足以作出准确的结论。彼得林奇被公认为是一个投资高手,对此笔者有一定异议。因为在彼得林奇担任基金经理期间,美国股市总体上一直保持着牛市的状态,彼得林奇的投资实践沒有经过残酷熊市的考验,他取得的业绩尽管辉煌,但代表性还略显不足。如果这个较长的投资周期既经历了牛市,也经历了熊市,其年复合平均收益率大幅超越大盘指数,则初步断定此人有一定水平。
 
  第二,看此人投资收益的稳定性如何
 
  极端点讲,如果一个人在十年的投资周期中,前九年都亏损,独独在第十年大幅贏利,平均下來复合收益率可能不錯,但这样的投资水平是有问题的,极有可能他第十年的收益具有偶然性,前九年才代表他真实的水平。一个人投资收益的年稳定性越強,说明这个人控制风险的能力较強,而风险控制能力是一个人投资水平非常重要的一个考量因素。巴菲特在约50年的投资生涯中,其投资业绩历年表现特点是:熊市大幅跑贏指数,牛市达到市场平均收益水平,这正体现了巴菲特很強的风险控制能力。
 
  第三,看此人在极端市场中的风控水平
 
  金融市场中偶尔会发生一些非常极端的事件,比如1929年的世界经济危机及2008年的金融危机等。许多投资人在绝大多数市场环境下,可以取得非常不錯的成绩,但在极少数非常极端的市场环境中就翻了船,破了产。说明这种投资人的投资体系中存在严重的缺陷。最典型的例子就是美国长期资本管理公司,由荣获诺贝尔经济学奖的经济学家來领衔管理,在最初几年都赚得順风順水,后來遇到俄罗斯卢布贬值的小概率事件,未能经受住考验破了产。如果一个投资人无法经受住极端市场环境的考验,之前赚得再多,最终都是一场空。
 
  从事投资事业,对一个人來讲,如果沒有徹底离开这个市场,那么成功似乎就沒有毕业期,因为成为一个投资高手要经历重重考验,尤其是人性弱点的考验。本文所提的几个标准,可以作为一名投资人判断自己投资水平的参考标准。以此标准严格要求自己,也许会有不错的进步。

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