中行原油宝火了，到处都是刷屏的消息。近期国际原油期货暴跌，我所处的城市，有油田职工，油价涨跌关乎他们的企业效益，看到油价下跌到一个极低的历史价格，抄底心态就蠢蠢欲动。有一个同学联系我问有什么渠道可以进行国际原油期货交易，据我所知，银行渠道是有的，而且是正规的，问了建行，果然是可以的，但作为朋友我有必要告知他，如果你懂，可以，如果不懂，别碰。因为我知道他肯定是不懂得。

　　前些天有个朋友问我，是否可以抄底中石油，我说NO，为什么，不想多说。

　　还是回到这个同学这，我简单给他解释了一下，首先国内的期货交易规则他都是不懂得，做国际期货，呵呵，我都不懂他们的规则，怎么去交易？

　　不要去投资一个你不懂得行业！这是铁律！

　　投资是要看眼光的，既然他认为可以投资，当然可以，我的眼光未必就比他高，但投资品种和投资渠道还是要选好的，于是我就搜索了一下。

　　我知道QDII和QFII，

　　简单说，这是两种基金，QFII是吸纳境外市场的钱，投资国内产品，QDII相反，是吸纳境内的钱投资于外围市场，那我想，找一些做石油品种的QDII基金就可以了。于是我找到了几只：南方石油（501018），广发石油（162719），石油基金（160416），华宝油气（162411）。但这些基金在一级市场上都处于封闭期，也就是说买不到，但我登录股票交易软件发现，居然都有，而且是T+0交易，这样就好了，于是我说，你不懂期货，但可以交易基金啊，如同买卖股票一样，T+0也可以保证交易的流动性。可以试一试。

　　中行原油宝产品设计有缺陷吗？

　　原油宝是一款挂钩境外原油期货合约的产品，无杠杆，客户自主进行交易决策。

　　而据原油宝的产品规则，虽然中行在这次操作上并没有出现失误，但是在产品设计上却不尽如人意。

　　关于强制平仓。在规则当中，中行是设有20%的保证金比例，低于这一标准会进行强制平仓。但是当晚原油宝的交易时间截至22：00，在这个时间之后，中行不再进行盯市和强平。然而恰巧不巧，20%这个红线就在截止交易之后触发。

　　关于移仓换月。没有对比就没有伤害。同类产品，工行和建行实现了提前移仓，而中行一直等到了合约到期前一天，这也是中行产品为人所抨击的一点。

　　但是要明确的是，投资者是可以自行决定在任意时点进行自主移仓换月。而且在中行产品规则中，移仓换月截止日期就是合约的最后交易日，工行、建行的产品则设计了提前移仓。

　　这两种设计在正常情况下，中行的规则要更能拟合原油市场的走势，而且给了投资者更大的选择空间。但是在“负油价”这个突发黑天鹅的情况下，工行和建行的产品设计显然风控更好。

　　两种设计并无明显的优劣之分，更多的是投资者教育和认知的缺失。

　　关于结算价。其实一直以来期货合约的最低价格就是0，但是这次为什么会出现负数？这是因为4月15日，芝加哥商品交易所CME更改规则，打开了负油价的可能性，宣布支持负数价格，而中行就成了新规则下第一个被收割的羊。

　　回到重点，咱再学习一下，期货的基础知识。

　　国内期货交易所如同股票交易所一样，都是国家正规的交易场所，如同上海证券交易所，深圳证券交易所。期货则是大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所和上海中国金融期货交易所，前三个是商品交易所，后一个是金融期货交易所。

　　郑州和大连，主要是农产品交易，上海主要是贵金属交易。金融期货这里先不说。

　　期货交易与股票交易不同，期货交易需要有保证金，你买股票，举例说10元一股，100股就是1000元，你买，就要缴纳1000元，即买入。而期货则是，举例大豆一吨4000元，一手是10吨即40000元，而你并不需要拿出4万元，一般拿出10%即4000元就可以一买入了，这4000元叫保证金，随着临近交割期，你就要不断的增加保证金，到最后的交割月，你需要提高保证金到30%，即1.2万元。如果你看多，买入，术语不同于股票，这种行为叫“开仓买入”。

　　期货与股票还有一个重要的不同是可以反方向做的，举例“开仓卖出”，还是大豆，现在是4000元，你认为要下跌，你可以“开仓卖出”，如果下跌了，你就“平仓买入”获利了结了。

　　但如果方向做反了，大豆价格没有下跌而是上涨，那么你就亏损了，如果你亏损到一定程度，是要随时追加保证金的，即亏损额临近你的保证金，你需要补足保证金到当前价格的10%，如果不追加，就会面临被强行平仓。你的所有钱就没有了。因此不能满仓做期货啊！

　　而这几天的中行“原油宝”与国内不同的是，中行没有进行强行平仓。再一个，国际原油期货的价格出现负数，是谁也没有料到的。国内是没有负数这个情况的。

　　从中行原油宝事件系统学习一下期货基础知识还是很有必要的！最后看中行怎么处理吧，据说中行在这波损失惨重，投资者还要面临被追偿，而且还是天文数字。更多期货学习知识可在下方预约免费公开课。

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