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橡胶大涨,我相信,我终将富有!

  群友提问:马老师,今天橡胶突破,基本面上看是否支持转牛市?

  今天橡胶突然来了一根大阳线,长期做多埋伏橡胶的交易者一片欢呼,因为这个价格已经创立很长时间以来的新高;相反也有一些交易者做空橡胶亏钱了,甚至把之前做空橡胶赚的钱在一天之内都亏回去了,这类交易者往往是基本面交易者,甚至是产业客户。

  01 罕见的价格,不一样的做法

  我自己有个观点是,价格处于历史极值位置,我不去看基本面,你过去看橡胶产能增产周期的逻辑没变,下游轮胎行业惨淡的局面也没变,似乎供需两端都没发生变化,所以很多产业人士,看到这一点,就喜欢逢高去空。

  但是,你去总结历史上的大行情,往往在价格底部,都是金融资本绞杀产业资本,因为当一个产业太惨时间久了,产业往往比金融资本悲观,从涨的不明不白,到不敢追,再到后悔了价格高了才去追。

橡胶期货大涨图

  所以,对于橡胶这样的品种,价格到了 10000 附近了,任何利空都是利好,价格跌了,你就买就行了,什么时候涨,不知道,也不需要知道,因为人算不如天算,你算不准起涨点的。我有一位校友朋友,他自己做了个小私募,前些日子,他就开始陆续建立 NR 多单了,打算拿 2 年以上,之前他拿 PTA 也是拿 2 年以上大赚。

  对于历史上罕见的价格,你不要再去看什么消息数据去搞了,你只需要相信三点:第一,物极必反。第二,交易的本质是资金与筹码的交换。第三,守时待命。

  我认为,交易中最大的悲哀是什么,比如,你看多橡胶,也做橡胶了,跟着市场上的数据或者消息,一会追多,一会儿追空,假设你最初有 3 万资金,来回折腾,结果橡胶一路涨起来了,假设涨到 18000 甚至 20000 了,你手中还是 3 万资金,没赚没亏,结果你现在连 1 手橡胶都开不了,这就是典型的看对了方向,没赚到钱。

  小时候我们都听过守株待兔的故事,我记得我刚上高中的时候,我上课特别爱说话,班主任老师给我讲了一个故事。他说:你知道为什么浩瀚的大海无法装下一个月亮,而一口小小的井却能装下月亮?我说:因为海水是波动的,而井水是平静的。然后老师说了一句话我至今印象深刻:原来你知道啊,那你为什么不知道静能生慧的道理。

  从那以后,我上自习基本上不怎么说话了,开始努力让自己做到清心、静思、寡言、实干。我认为,老师教给我的这些道理也同样可以用在交易当中。

  我认为橡胶不会逐渐被人淘汰不用,历史上存续了那么多年,它的价格有涨跌周期,同样会满足物极必反的自然法则。既然橡胶存在物极必反,而交易的本质就是资金和筹码的交换,那么当橡胶处于历史低位时,我们应该是听那些所谓的数据和消息交出筹码,还是借着利空往里冲去抢筹码?当你有了低成本的筹码之后,什么时候开始涨,我不知道,守株待兔,守时待命,静能生慧,人有千算,天有一算,人算不如天算,时机到了,自然就涨了。

  每当一个品种上涨了,总会有人晒截图:你看,我前两天就是这样分析的,今天果然涨了!我只知道它会涨,从不知道它什么时候会涨,也不知道它为什么会涨。但我知道一点:我相信,我终将富有!

  当一个品种出现历史罕见的低价格时,我知道它未来会涨,在这个位置上做多的盈亏比更好,历史低价格甚至期货还贴水,就是高筑墙;管你出什么利空数据或者消息,逢低我就建立头寸,就是广积粮;什么时候涨我不知道,为什么涨我也不管,但是我有一个信念:我相信,我终将富有!这就是缓称王

  当然,需要注意的是,资金管理,控制好仓位,橡胶这个品种还有期权,你可以利用期权锁定风险。以上是我个人认为,普通散户想要在期货市场赚大钱的方法。某个品种出现历史罕见的价格,然后在某个时刻爆发大的行情,这样一波大的行情,你吃个 50%就能赚很多钱但是很多人不珍惜历史罕见的价格与机会,依然和以前一样,不断地追涨杀跌,结果标的一路上涨,自己的钱不增不减却开不了一手头寸了,实在可惜。

  既然,你问到了橡胶的基本面,那我简单地列几点橡胶的基本面情况,过去橡胶的下跌利空主要有几点:供应端产能增加、需求端较差、库存较高、contango 结构下的卖出套保

  02 橡胶基本面的变化

  过去橡胶供大于需,所以库存不断显性化,再加上 contango 结构利于卖出套保,交易所仓单不断增加所以橡胶反弹起来就被打下去了,但是今年的仓单压力比去年有所减少。今年从 4 月下旬开始,橡胶的仓单压力就比去年开始逐步下降

  另外,我们再来看期限结构的变化,过去橡胶基本上都是陡峭的 contango 结构,我们可以看一下过去一年期限结构,再对比 3 个月前,再看看现在的期限结构,你会发现,contango 结构不断走平。价格低位,期限结构从陡峭开始变得扁平,这个很重要,我个人认为期限结构斜率的变化比位置的变化重要的多

橡胶期货大涨

  所以,过去做空的高仓单、陡峭的 contango 结构,现在都在发生慢慢地转变,这个都是需要引起注意,或许市场上讲空头的数据和故事没变,但是这些是肉眼可见发生改变的。

  再从橡胶的预期情况来看,我们知道做橡胶一般看重卡的销量,因为重卡主要是搞房地产、搞基建用的。以房地产为例,在新开工环节用的最多的两种工具就是挖掘机和重卡,所以,当宏观数据显示房地产新开工同比增加,那么后面的预期就是挖掘机和重卡的销量会增加,从而利多橡胶的需求端。

(资料来源:西本新干线)

  我们都知道 10 月份的地产数据很多都超预期了,比如房屋新开工面积增速同比增加,出现了拐点,黑色系大涨,橡胶从需求端来看应该化分为黑色系品种,从供应端来看应该化分为农产品,从橡塑品种归类来看似乎应该化分为能化品种。不管它被划分为哪个板块,我们从新开工——>重卡——>橡胶需求的分析逻辑是没有问题的

  另外,国家的一些数据都是可以相互验证的,其实我们可以发现最近挖掘机、重卡销量确实也是同比大增的。1-10 月挖掘机销量同比增长 14.4%,装载机销量同比增长 6.18%,10月重卡销量同比大涨14.1%。这些都是从需求端相关数据作为一个验证,预期需求可能会发生变化,至少是阶段性的利好。

  再说故事,市场从来不缺乏故事,前段时间传出东南亚的橡胶树发生真菌性病害,这个是供应端利多的消息,但是市场可能解读为多头没什么炒作的拿这种垃圾信息来炒作。但是如果你再仔细去思考这个问题,为什么会发生真菌性病害?就是因为橡胶价格太低了,胶农不愿意去花那么多钱管理胶园,我觉得这个是背后更重要的信息。

  诸如此类的细节变化有太多,就算你不知道这些细节都没有问题的,你只要相信橡胶这个品种不会被世界唾弃,你相信价格一定会物极必反,你知道交易的本质就是资金与筹码的交换,你不自作聪明而是承认自己的无知,采取守时待命的方式,怀着这样的信念:我相信,我终将富有!做对一个品种一波大行情的 50%,就可以让你少奋斗好多年。

  人的认知能力是有限的,人所掌握的信息是有限的,当价格处于历史罕见的位置时,不要再自作聪明的拿自己所获取的有限信息用那有限的认知,去揣测未知的行情,这个时候就应该守拙,承认自己的无知,相信尝试(物极必反),然后就是守时待命至于行情的涨跌随便,市场的留言和故事随便,当价格已经脱离了你广积粮的持仓成本区间,你的心态就会轻松很多,那个时候可能更能坦然面对市场的各种故事、消息与数据了。

  最后,还是想强调一下一个重要的观点,散户想要在市场赚大钱,必须要有大行情,想要有大行情,往往需要先出现历史罕见的价格,需要时间的调整,我们需要做的就是高筑墙、广积粮、缓称王,至于什么时候涨,为什么涨,不重要,重要的是我们知道肯定会涨,并且在大涨之前已经从低位抢夺了很多筹码。之所以缓称王,是因为我相信,我终将富有!


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